中欧体育平台机器装备行业氢能财产链装备梳理：财产趋向逐步开阔爽朗氢能迎来机缘

　　今天分享的是【机械设备行业氢能产业链设备梳理：产业趋势逐渐明朗，氢能设备迎来机遇】 报告出品方：申万宏源证券

　　氢能产业发展提速，设备端有望优先受益。1)氢气作为清洁能源，在碳中和愿景下需求较大:根据中国氢能联盟研究院，预计到2050年全球氢气需求量将达到6.6亿吨，其中中国约为1.95亿吨(2022年仅0.35亿吨)。2)设备降本是氢能突围的关键之一:当前氢能产业受成本制约，在无补贴情况下，氢价及燃料电池汽车成本高于锂电及燃油车，其中设备在各环节中占比较高(根据我们测算，大安风光制氢项目中电解槽占总投资成本24%;加氢站建设中设备成本占比71%;氢能重卡中燃料电池成本占比52%);因此通过政策推动及产业端的规模效应实现设备降本，是氢能产业链提高经济效益，实现产业突破的关键;3)央地出台多项政策推动氢能行业发展，按地方目标统计，至2025年全国将建成加氢站超1000座，燃料电池汽车超11万辆,加氢站设备、燃料电池等迎来投资机会。

　　制氢端:绿氢潜力巨大中欧体育网址，电解槽为核心设备。1)灰氢:化石能源制氢设备拓展过程中，主要受益方为提纯设备，包括PSA装置《昊华科技)、深冷分离(杭氧股份、中泰股份)2)蓝氢:在化石能源制氢基础上增添碳捕集设备，至2025年需增设年捕集量2000万吨的CCUS设备，核心动力装置为螺杆压缩机，厂商主要包括冰轮环境、冰山冷热;3)绿氢:国际氢能委员会预计到2050年绿氢将占氢气总产量的60-80%，当前通过水电解制取,电解槽为反应场所,势银(TrendBank)预计2024-2025年新增装机量分别为4.8GW、8.2GW，按均价计算分别达到66亿元、112亿元。根据高工氢电，2023年出货量Top5厂商分别为派瑞氢能、隆基氢能、考克利尔竞立、华电重工及航天思卓,合计市占率达54%。

　　储运端:关注高压储氢瓶、氯液化装置。1)长管拖车适用于200km以内的小规模运输，，主要储存设备为高压气态储氢瓶;高工氢电预计2025年站用储氢瓶市场规模将达到5.6亿元，车载储氢瓶市场规模达到34亿元，主要玩家包括中材科技、中集安瑞科、京城股份、亚普股份、兰石重装、科新机电等;其中储氢瓶阀门成本占比约8.1%，对应2025年市场规模 2.8亿元，主要玩家包括鲲华科技、舜华新能源及富瑞阀门等;2)低温液氢适用于200km 以上的大规模运输，液化过程成本较高，核心设备为包含压缩机、膨胀机在内的液化装置，当前国产民用设备实现突破，相关公司有中科富海、航天六院101所、中泰股份等。

　　3)输氢管道初始投资巨大但更具经济性，石化机械、国家管网、东宏股份等在管材、材料等领域发力以克服“氢脆”难题。加注端:加氢站集中建设，集成设备(含压缩机)放量在即。截至2023年底，我国已累计建成加氢站407座，我们根据各省级地区提出的氢能发展目标测算，未来两年集成设备增量市场空间至少为69.18亿元(含站用储氢瓶)中欧体育平台，其中压缩机为29.23亿元。国内加氢站集成设备商主要有国富氢能、海德利森、舜华新能源、氢枫能源、中集安瑞科等，氢压缩机设备商主要包括开山股份、石化机械等。